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公司持續經營的保障

作者:李梅(博融律師)

  有人提出這樣一個公式:股東價值=公司利潤/公司風險。公司利潤越高,股東價值越大,公司風險越大,股東價值越小,如果將公司風險進行很好的管理與控制,將風險轉化為公司成本,那么股東價值就等于公司利潤。

  公司經營總是包圍在各種各樣的風險中,環境污染、自然災害、系統癱瘓、合同欺詐、投資失誤、法律禁止、資金短缺等等。希臘歷史學家Herodutus認為“偉大的事業通常伴隨著巨大的風險”。既然風險客觀存在,那么如何將風險轉化為成本?這就要求我們對風險進行科學而體統的管理,從而實現公司經營的持續化,公司股東利益的最大化。

  一、風險管理的發展

  理論的出現總是基于一種現象的發生?!胺縵展芾懟幣膊煥?,風險管理是伴隨著經濟衰退、重大經濟?;姆⑸魷值?,并伴隨著風險發生后損失嚴重程度的加大而逐漸形成一種理論,一門科學。

  風險管理起源于德國。第一次世界大戰后,作為戰敗國的德國發生了嚴重的通貨膨脹,經濟衰竭,因此提出了包括風險管理在內的企業經營管理問題。后來,美國在1929-1933年卷人最嚴重的世界性經濟?;?,將風險管理引入經濟學家的視野。1931年美國管理協會保險部首先提出風險管理概念。真正將風險管理在美國工商界引起足夠的重視并得到推廣,是在50年代,當時發生了兩件事,美國通用汽車公司的自動變速器裝置引發火災事件,造成巨額經濟損失,以及美國鋼鐵行業因團體人身保險福利問題及退休金問題誘發長達半年的工人罷工事件,該事件給當時的國民經濟造成難以估量的損失。至此,風險管理從此得到了蓬勃發展。1963年,美國出版的《保險手冊》刊載了《企業的風險管理》一文,引起歐洲各國的普遍重視。以后,對風險管理的研究逐步趨向系統化、專門化,風險管理也成了企業管理科學中一門獨立學科。

  如今在西方發達國家,已經形成了風險管理標準,澳大利亞和新西蘭1996年推出風險管理標準,加拿大于1997年、英國于2000年、美國于2004年等陸續推出風險管理標準。在他們的企業中均設有風險管理機構,專門負責風險的分析和處理工作,風險管理已成為企業中專業性、技術性較強的經濟管理部門,通過風險管理人員識別風險,為企業最高領導層提供決策依據。

  二、公司風險管理的現狀

  我在網上看到一篇名為《2007年中國企業風險管控的五大黑洞預警》的文章,該文章以“黑洞”形象的比擬了2007年中國企業出現的風險管理中出現的問題,以實例為證重點列舉了五大方面:高風險投資管理、重大項目投資管理、分公司管理、海外應收帳款管理、國企財務審計。五大方面集中體現了中國公司目前風險管理的現狀:不重視、不系統、不落實。

 ?。ㄒ唬┎恢厥臃縵展芾?,尚未形成“風險管理,人人有責”的公司風險文化

缺乏風險理念,這是中國公司風險管理現狀的思想根源。唐吉柯德似的冒險經營,以一搏十、孤注一擲的經營思想廣泛存在。中國航油(新加坡)股份有限公司(以下簡稱“中航油”)進行石油期權投機交易,造成實際損失和潛在損失共計約5.54億美元。當事件完全敗露后,總裁陳久霖仍然認為“只要再有一筆錢,就能挺過去,就能翻身?!比绱思說姆縵掌?,毫無風險觀念可言,更談不上風險管理、風險文化。

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我們目前大部分的所謂的風險管理,都是將風險管理劃分到公司運營的各個職能中,如財務、營銷、人事管理等,而缺乏系統性與全局性。現代的風險管理已經不是某一方面的風險管理,而是全面風險管理,是圍繞總體經營目標,通過在企業管理的各個環節和經營過程中執行風險管理的基本流程,建立健全包括風險管理策略、風險理財措施、風險管理的組織職能體系、風險管理信息系統和內部控制系統的全面風險管理體系。

 ?。ㄈ┤狽喙芑?,使已有的風險管理措施無法得到應有執行,不能得到落實

中航油事件震動了2007年的中國,殊不知當時的中航油已經聘請了國際四大會計師事務所之一-安永會計師事務所制定了《風險管理手冊》,手冊中明確規定,損失超過500萬美元,必須報告董事會,并立即采取止損措施等,但是在經營過程中,該手冊的執行被流于形式,最終造成無法彌補的損失。面對著一桌營養豐富的飯菜,卻最終被餓死,這是一個巨大的悲劇。監管機制,就像公司航行中的舵手,確保公司向著預期的方向航行。

  三、建立行之有效的風險管理機制

  所謂的全面風險管理,指企業圍繞總體經營目標,通過在企業管理的各個環節和經營過程中執行風險管理的基本流程,培育良好的風險管理文化,建立健全全面風險管理體系,包括風險管理策略、風險理財措施、風險管理的組織職能體系、風險管理信息系統和內部控制系統,從而為實現風險管理的總體目標提供合理保證的過程和方法。2006年6月6日,國務院國有資產管理委員會頒布了《中央企業全面風險管理指引》,該指引為系統建立風險管理機制提供了一個標準與框架。

  首先,建立廣泛、深入的風險管理文化。將風險管理文化融入到企業文化建設的全過程中,大力培育和塑造良好的風險管理文化,樹立正確的風險管理理念,增強員工風險管理意識,牢固樹立風險無處不在、風險無時不在、嚴格防控純粹風險、審慎處置機會風險、崗位風險管理責任重大等意識和理念。

  其次,建立健全風險管理初始信息系統。廣泛、持續不斷地收集與本企業風險和風險管理相關的內部、外部初始信息,包括歷史數據和未來預測,對收集的初始信息應進行必要的篩選、提煉、對比、分類、組合。

  再次,建立風險評估、應對與控制系統。對收集的風險管理初始信息和企業各項業務管理及其重要業務流程進行風險辨識、分析和評價,并根據自身條件和外部環境,圍繞企業發展戰略,確定風險偏好、風險承受度、風險管理有效性標準,選擇風險承擔、風險規避、風險轉移、風險轉換、風險對沖、風險補償、風險控制等適合的風險管理工具,針對各類風險或每一項重大風險制定風險管理解決方案,同時以重大風險、重大事件和重大決策、重要管理及業務流程為重點,對風險管理初始信息、風險評估、風險管理策略、關鍵控制活動及風險管理解決方案的實施情況進行監督,采用壓力測試、返回測試、穿行測試以及風險控制自我評估等方法對風險管理的有效性進行檢驗,根據變化情況和存在的缺陷及時加以改進。

  最后,建立健全風險管理組織體系,建立公司法人治理結構。董事會對風險管理的有效性對股東(大)會負責;董事會下設風險管理委員會,風險管理委員會對董事會負責;總經理對全面風險管理工作的有效性向董事會負責;企業應設立專職部門或確定相關職能部門履行全面風險管理的職責,該部門對總經理或其委托的高級管理人員負責;董事會下設立審計委員會,負責研究提出全面風險管理監督評價體系,制定監督評價相關制度,開展監督與評價,出具監督評價審計報告;其他職能部門及各業務單位在全面風險管理工作中,應接受風險管理職能部門和內部審計部門的組織、協調、指導和監督。

 

  公司是海中航行的輪船,風險是海中潛藏的暗礁,如果沒有對暗礁進行識別、評估、應對與控制,那么這艘急行在海中的輪船,隨時可能觸礁而忘,或會打傷元氣,只能在近海中游蕩。風險管理,是這搜輪船在深海中馳騁的保障!

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